S&P menține ratingul României, dar avertizează asupra retrogradării

Agenția de rating S&P Global a reconfirmat vineri ratingul suveran al României la nivelul „BBB-/A-3”, ultimul grad investițional, menținând totodată perspectiva negativă. Decizia a venit printr-un raport neprogramat, declanșat de dizolvarea coaliției guvernamentale în urma moțiunii de cenzură din Parlament.

Următoarea evaluare de rutină era prevăzută abia la 2 octombrie, iar faptul că agenția a emis un raport intermediar subliniază gravitatea instabilității politice din România.

Un pas de la „junk”

Cu perspectiva negativă menținută, România se află la un singur pas de pierderea gradului investițional — o retrogradare care ar scumpi semnificativ împrumuturile statului și ar putea declanșa retrageri de capital. Conform S&P Global, nevoile de finanțare externă rămân ridicate, la aproximativ 18% din PIB, iar ponderea investitorilor nerezidenți în datoria guvernamentală amplifică vulnerabilitatea.

Analiștii agenției identifică două scenarii principale de retrogradare: prelungirea blocajului politic care împiedică adoptarea măsurilor de reducere a deficitului în 2027, respectiv pierderea sau întârzierea fondurilor europene în perioada 2026-2027.

Cifre mixte: progres fiscal, dar deficit uriaș

S&P Global a remarcat progresul fiscal din primul trimestru al anului 2026, când deficitul bugetar a coborât la aproximativ 1% din PIB — aproape jumătate față de aceeași perioadă a anului precedent. Reducerea a fost susținută de creșterea veniturilor fiscale și de un control mai strict al cheltuielilor.

Cu toate acestea, deficitul bugetar estimat pentru întregul an rămâne la 6,25% din PIB, unul dintre cele mai ridicate din zona EMEA. Inflația a atins 10,7% în aprilie, iar economia urmează să stagneze în 2026, cu o revenire estimată la 2,5% în 2027.

Fondurile europene, plasă de siguranță

Potrivit raportului, România ar urma să primească în 2026 fonduri europene echivalente cu aproximativ 3,5% din PIB, inclusiv circa 10,7 miliarde de euro prin Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR). Accesul la aceste fonduri este considerat esențial pentru susținerea creșterii economice și facilitarea ajustării fiscale.

Agenția a subliniat că există un consens politic larg pentru continuarea consolidării fiscale, indiferent de configurația viitorului guvern — un factor care a contribuit la menținerea ratingului.

Reacția Ministerului Finanțelor

Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că reconfirmarea ratingului în contextul politic actual „atrage atenția asupra impactului major pe care deciziile politice îl au asupra încrederii investitorilor față de România”.

„Trebuie să fim foarte atenți, poziția rating-ului fiind una vulnerabilă, cu o perspectivă negativă”, a adăugat Nazare, subliniind necesitatea continuării ajustării bugetare și a absorbției fondurilor europene pentru păstrarea gradului investițional.

Decizia S&P vine în contextul în care BNR menține dobânda-cheie la 6,5%, iar România se confruntă cu o recesiune tehnică și un deficit de cont curent estimat la 7,9% din PIB.