Japonia crește dobânda la 1%, cel mai înalt nivel din 1995

Banca Japoniei (BOJ) a majorat marți dobânda de referință cu 25 de puncte de bază, de la 0,75% la 1%, atingând cel mai înalt nivel din 1995. Decizia, așteptată de piețe, marchează o nouă etapă în procesul de normalizare a politicii monetare, început în martie 2024 după două decenii de rate aproape de zero.

Este prima creștere de dobândă din decembrie 2025, când BOJ a urcat rata la 0,75%. Decizia a fost adoptată cu 7 voturi pentru și un vot împotrivă, din cei opt membri prezenți — guvernatorul Kazuo Ueda a lipsit, fiind spitalizat pentru tratamentul unui chist hepatic infectat. Membrul consiliului Toichiro Asada a cerut menținerea ratei la nivelul anterior, conform CNBC.

Inflația și yenul slab, la baza deciziei

Majorarea vine pe fondul presiunilor inflaționiste amplificate de conflictul din Orientul Mijlociu. Japonia, dependentă de importurile de petrol și gaze din regiune, a resimțit creșterea prețurilor la energie. Datele oficiale arată că prețurile angro au urcat cu peste 6% în mai față de anul anterior, cel mai rapid ritm din ultimii trei ani.

Deși inflația generală a fost de 1,4% în aprilie — sub ținta de 2% a BOJ, în parte datorită subvențiilor guvernamentale pentru combustibili —, banca centrală a avertizat că presiunile de fond se intensifică. „Așteptările inflaționiste pe termen mediu și lung au continuat să crească”, a transmis BOJ, adăugând că există riscul ca inflația de bază să depășească ținta.

„După douăzeci de ani de deflație, Japonia se află acum într-un ciclu inflaționist”, a declarat pentru BBC economistul Jesper Koll, specialist pe economia japoneză.

Reacția piețelor

Indicele Nikkei 225 a crescut cu 0,46% după anunț, în timp ce yenul s-a apreciat ușor, la 160,22 pentru un dolar american. Randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani au urcat cu 3 puncte de bază, la 2,615%, relatează CNBC.

BOJ a anunțat totodată că va continua reducerea achizițiilor de obligațiuni guvernamentale cu 200 de miliarde de yeni pe trimestru, urmând să mențină achiziții lunare de 2.000 de miliarde de yeni din aprilie 2027.

Context: de la deflație la creșteri treptate

Japonia a menținut ratele dobânzilor la niveluri apropiate de zero timp de circa două decenii, după colapsul prețurilor activelor din anii 1990. Prima majorare din acest ciclu a avut loc în martie 2024, fiind prima creștere de dobândă din Japonia în 17 ani.

Decizia de marți se înscrie într-un trend global: acordul SUA-Iran, deși a redus presiunile geopolitice, nu a eliminat complet efectele războiului asupra piețelor energetice. Banca Centrală Europeană și Banca Indoneziei au majorat și ele dobânzile săptămâna trecută.

Deși absent de la ședință, guvernatorul Ueda s-a pronunțat tot mai deschis în ultimele luni pentru majorarea dobânzilor, transmite BBC.