Fitch avertizează: România riscă „junk” dacă impasul politic continuă

Analista Fitch Ratings Malgorzata Krzywicka a avertizat că România riscă pierderea calificativului „investment grade" dacă impasul politic din această toamnă nu se rezolvă. Declarația a fost făcută într-un interviu acordat agenției Bloomberg, publicat joi, 18 septembrie 2026.

„Cu cât criza politică din România persistă mai mult fără un guvern funcțional, cu atât se ridică mai multe întrebări cu privire la predictibilitatea fiscală și la capacitatea țării de a realiza ajustările necesare", a declarat Krzywicka.

Rating la pragul categoriei investiționale

România deține în prezent ratingul BBB‑ la Fitch — cel mai scăzut nivel din categoria „investment grade" — cu perspectivă negativă. Agenția a menținut această notă pe 31 iulie 2026, după ce guvernul a evitat la limită o retrogradare printr-un apel formal.

Revizuirea oficială Fitch este programată pentru ianuarie 2027, însă o primă evaluare critică vine mai devreme: S&P Global urmează să anunțe decizia sa pe 2 octombrie 2026. Reprezentanții S&P ajung la București la finalul acestei săptămâni pentru discuții cu Ministerul Finanțelor și Banca Națională.

Ajustare de 1,5 puncte procentuale — condiție minimă

Fitch estimează că deficitul bugetar al României va ajunge la 5,9% din PIB în 2026, față de 9,3% în 2024. Progresele nu sunt, însă, suficiente. „Sunt câștiguri marginale. Sunt departe de amploarea ajustării pe care România trebuie să o realizeze. O creștere economică mai robustă, în sine, nu va rezolva problema deficitelor mari", a subliniat Krzywicka.

Agenția solicită o reducere suplimentară de aproximativ 1,5 puncte procentuale din PIB și elaborarea unui buget 2027 care să traseze o traiectorie credibilă spre ținta de 3% din PIB — obligatorie în cadrul procedurii europene de deficit excesiv la care România este supusă.

Piețele au anticipat deja riscul

Traderii tratează deja datoria românească ca pe una de tip „junk": randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani a atins 7,32%, cel mai ridicat din Uniunea Europeană. România plătește totodată cele mai mari prime de risc (CDS) dintre toate suveranele cu rating investment-grade monitorizate de Bloomberg.

Factorul politic — miza reală

România se află la peste 135 de zile fără guvern cu drepturi depline, după căderea executivului Bolojan în mai 2026. Premierul desemnat Siegfried Mureșan, care nu reușise să strângă voturile necesare, mai are la dispoziție câteva zile pentru a solicita votul de învestitură, fără garanții ferme de majoritate.

„Ceea ce trebuia să fie o remaniere de scurtă durată s-a prelungit mult în vară. Iar acum am trecut de jumătatea lui septembrie și încă nu avem soluție", a mai spus analista Fitch.

Dacă ratingul scade sub BBB‑, România ar deveni prima țară din UE cu datorie suverană clasificată „nerecomandat pentru investiții". Fondurile instituționale cu mandate restrictive ar fi obligate să vândă obligațiunile românești, majorând semnificativ costul finanțării externe și îngreunând accesul la piețe.