BCE menține dobânzile la 2,25%; o nouă majorare, în vizor

Banca Centrală Europeană a decis joi, 23 iulie, să mențină neschimbate cele trei rate de referință ale zonei euro: rata depozitelor rămâne la 2,25%, rata principală de refinanțare la 2,40%, iar rata facilității de creditare marginale la 2,65%.

Pauză după majorarea din iunie

Ca reacție la scumpirea energiei cauzată de războiul dintre SUA și Iran și de blocarea traficului prin Strâmtoarea Hormuz, Consiliul Guvernatorilor operase la 11 iunie prima majorare a dobânzilor din ultimii trei ani — o creștere de 0,25 puncte procentuale. Instituția din Frankfurt alege acum să aștepte și să evalueze efectele complete ale acelui șoc.

Inflația în zona euro a continuat să scadă — de la 3,2% în mai la 2,8% în iunie, relatează Euronews. Prețurile energiei se mențin totuși net peste nivelurile anterioare conflictului din Orientul Mijlociu, conform BCE.

Efectele șocului, încă incomplete

BCE a avertizat că „gradul de incertitudine rămâne ridicat, iar impactul inflaționist al perturbării energetice nu s-a manifestat integral” și a adăugat că monitorizează „atent intensitatea și durata șocului” provocat de conflictul din Orientul Mijlociu.

Prețurile petrolului au înregistrat oscilații bruște în ultimele săptămâni: au coborât după anunțul unui armistițiu, pentru ca ulterior să crească din nou, odată cu reluarea luptelor și cu prăbușirea acordului de încetare a focului, transmite AP. Atacurile Houthi asupra petrolierelor saudite din Marea Roșie au împins cotația Brent la 96,5 dolari pe baril, contribuind la volatilitatea pieței energetice europene.

O nouă majorare, posibilă în toamnă

BCE și-a reafirmat angajamentul față de o abordare bazată pe date, cu decizii luate de la ședință la ședință, fără angajamente anticipate privind traiectoria viitoare a ratelor. Potrivit Euronews, o nouă creștere a dobânzilor se menține pe agendă pentru toamnă, dacă prețurile energiei nu se stabilizează.

Analiștii consideră că BCE așteaptă date suplimentare înainte de a decide, nu că a abandonat ciclul de majorări. Amploarea și durata conflictului SUA–Iran rămân variabila centrală a ecuației monetare europene pentru lunile următoare.

Ce înseamnă pentru România

Deciziile BCE nu influențează direct dobânzile BNR, dar constituie un reper esențial pentru piețele financiare regionale. Persistența prețurilor ridicate la energie presează inflația și în România, unde costul finanțării este influențat de orientarea politicii monetare europene. Abordarea bazată pe date a BCE semnalează că o relaxare a presiunilor energetice ar putea amâna o nouă majorare, după cum o escaladare le-ar putea grăbi.